广源优配 AI算力开启光纤光缆景气周期头部公司加速扩产

今年上半年，光纤光缆行业迎来爆发式增长。Wind数据显示，截至7月28日，A股38家光通信上市公司中，已有24家公司披露上半年业绩预告，其中18家公司业绩预喜（包括预增、预计扭亏），占比超七成。目前产业链头部公司已密集启动扩产。有分析认为，随着AI大模型训练和大规模GPU集群协同运行成为产业常态，光纤光缆行业正迎来由AI算力驱动的景气周期。

国家统计局最新数据显示，上半年数据中心内部交互连接相关行业中，光纤制造、光缆制造行业利润分别增长410.4%、39.8%。

从业绩端看，头部公司表现亮眼，长飞光纤日前发布公告披露2026年半年度业绩情况，预计当期归属于上市公司股东的净利润约为24亿元至30亿元，同比增长711%至914%；亨通光电预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为30.16亿元至35.68亿元，同比增长86.94%至121.20%；中天科技预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为23.52亿元至25.08亿元，同比增长50%至60%。

分析认为，从需求侧看，过去光纤光缆市场的增长主要依赖电信运营商的建设节奏，如光纤到户拉动需求等，市场长期供过于求，但AI的爆发改写了需求逻辑。

“需求端动能转换与结构升级的特征明显。”中国电子信息产业发展研究院助理研究员张哲对《经济参考报》记者表示，传统电信运营商驱动的市场增长趋于平缓，而AI数据中心内部高密度布线、高速互联等场景已成为光纤需求增长最快领域。

长飞光纤执行董事兼总裁庄丹对《经济参考报》记者表示，行业需求从“光纤到户”转向“光纤到GPU”，本质是光纤行业需求逻辑从面向千家万户的宽带接入，转向服务AI算力基础设施，这不仅带来了广阔的市场增量，也重塑了全球光通信行业的竞争逻辑。

“本轮高端光纤景气周期未来两至三年有望延续。AI数据中心建设、跨区域算力连接和骨干网络改造仍将持续释放需求，AI相关光纤光缆也将成为全球市场需求增量的重要来源。”赛智产业研究院人工智能研究所所长安赟对《经济参考报》记者表示，后续行业景气程度仍将受到云服务商资本开支、运营商网络投资和新增产能释放节奏等因素影响。

从供给端来看，光纤预制棒产能瓶颈构成当前核心约束。张哲表示，预制棒是产业链关键环节，占行业利润约七成，其扩产周期通常需要12至18个月，技术壁垒高、投资规模大。

为匹配AI时代高速增长的市场需求，多家公司启动光棒及光纤扩产计划。例如，亨通光电计划对内蒙古基地光棒产能在一期的基础上提升1.5倍，预计2026年底至2027年一季度投产。烽火通信正加快推进特种光纤产业智能制造基地建设，将重点扩充PCVD光纤预制棒制造设备及配套产能。杭电股份日前披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟定增募资不超过28.80亿元，扣除相关发行费用后将用于投资“光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目”等。

除了用量激增外，AI对光纤的规格要求也更高。庄丹透露，企业提前布局下一代光互联技术，以完成技术与产能储备。例如被誉为下一代光通信颠覆性技术的空芯光纤，长飞已经实现了全套关键原材料自研、量产和交付能力。

张哲认为，综合来看，本轮高景气周期预计具有较强持续性，建议关注供需匹配节奏。短期内，光棒产能约束难以缓解，有业内观点认为，紧缺状态将持续至2027年上半年。从中期看，需要密切关注行业扩产动向。大部分新建产能预计在2027年下半年或更晚才能形成有效供给，这一释放节奏将是影响供需格局变化的关键变量，需要持续跟踪。

“目前全球头部企业占据光纤光缆市场主要份额，而拥有棒纤缆全产业链制造能力的厂商将更加受益。”安赟表示，在高端光纤领域，我国已形成覆盖光纤预制棒、光纤和光缆的完整产业链，头部企业正加快向空芯光纤等下一代产品延伸。此外，我国高端光纤和高速光模块整机基本具备支撑当前产业升级的能力，未来上游核心器件和规模化制造能力仍需提升。

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